De kunst van het gespreid beleggen

De afgelopen maanden hebben duizenden startende beleggers hun eerste stappen gezet op de beurs. Omdat veel mensen in korte tijd wilde instappen ging dit gepaard met lange wachtrijen bij brokers. Velen zagen de dalingen in het eerste kwartaal van dit jaar als een uitgelezen mogelijkheid om geld te verdienen.

Eerlijk is eerlijk. Beleggers die rond de bodem instapten hebben goede winsten kunnen behalen door tegen een lage prijs te kopen en tegen een hoge prijs te verkopen. Maar na verkoop in een flink gestegen markt is de volgende aankoop toch een stukje lastiger, omdat veel beleggingen duurder zijn geworden. Was het geluk of wijsheid?

De startende belegger

Wat wij zien is dat deze startende beleggers vaak in een klein aantal aandelen beleggen. Vanwege het opwaarts potentieel van die beleggingen, was het namelijk niet nodig om verder te zoeken. Spreiding is dus vaak ver te zoeken bij particuliere beleggers.
Als wij beleggers adviseren of begeleiden, dan wijzen wij juist op het nut van spreiding, zeker wanneer er voor de lange termijn wordt belegd.

Wat is spreiding eigenlijk?

Spreiding (ook wel diversificatie genoemd) is het principe dat beleggingsrisico’s worden verlaagd door verschillende typen beleggingen in één portefeuille te houden.

Spreiden gaat dus echt over het inperken van risico’s. Langetermijnbeleggers kunnen niet om spreiding heen om hun beleggingsrisico’s te verlagen, omdat deze risico’s zich vroeger of later voordoen.

Hoe werkt spreiding?

Bij spreiding voegt u meerdere, verschillende beleggingen toe aan een portefeuille. Omdat de beleggingen van elkaar verschillen, bewegen ze zich ook verschillend ten opzichte van elkaar. Zo ontstaat er synergie.

Stel dat wij een portefeuille hebben van 3 beleggingen, waarbij de eerste belegging over een bepaalde periode 10% in waarde stijgt, terwijl de tweede belegging met 5% in waarde stijgt en de andere juist 2% in waarde daalt. De beleggingen bewegen dan niet dezelfde kant op, omdat er sprake is van een zogenaamde zwakke of negatieve correlatie tussen de beleggingen.

Door beleggingen toe te voegen aan de portefeuille die niet sterk met elkaar gecorreleerd zijn, bewegen beleggingen dus niet met dezelfde kracht één kant op. Ook bevat de portefeuille dan beleggingen met heftige koersbewegingen en beleggingen die minder grillig zijn. De portefeuille is dan meer dan de som van de delen en de genoemde beleggingsrisico’s (de kans op verlies en volatiliteit) worden hierdoor verlaagd.

Sterker door spreiding

Net zoals ecosystemen robuuster worden door een diversiteit aan soorten, worden portefeuilles dat ook. Portefeuilles kunnen hierdoor in verschillende conjunctuuromgevingen goed presteren. Risico en rendement gaan bij beleggen namelijk hand in hand.
Op het brutorendement van de beleggingen kunnen beleggers niet veel invloed uitoefenen. Door te spreiden kunnen beleggers echter wel de negatieve impact van genoemde beleggingsrisico op dit rendement aanzienlijk verlagen.

Hieronder een kort filmpje, waarin de bekende belegger Ray Dalio dit nog eens haarfijn uitlegt:

Bron: YouTube

Hoe te spreiden

Beleggers kunnen op verschillende manieren spreiden. Hieronder een greep uit de mogelijkheden tot spreiding:

• In plaats van in één aandeel te beleggen, doen beleggers er goed aan om in meerdere aandelen te beleggen. Dat is ook de grondgedachte van indexbeleggen: belegd zijn in de hele markt voor een gemiddeld marktrendement- en risico. Hierdoor wordt door spreiding het zogenaamde concentratierisico verlaagd.
• In plaats van alleen te beleggen in één marktindex, kunnen beleggers ervoor kiezen om binnen die markt extra accenten te leggen op aandelen of obligaties die kenmerken (factoren) hebben die gepaard gaan met een hoger verwacht langetermijnrendement, zoals aandelen van kleine bedrijven of van bedrijven met een hoge winstgevendheid en obligaties met een hoge kredietkwaliteit en een korte looptijd. Hierdoor wordt het marktrisico verlaagd.
• In plaats van te beleggen in Nederlandse aandelen, wordt er ook belegd buiten de landsgrenzen. Hierdoor wordt er een geografische spreiding aangebracht en het zogenaamde thuismarktrisico verlaagd.
• In plaats van te beleggen in één sector (zoals technologie) wordt er ook belegd in andere sectoren (zoals de gezondheidssector). Sectoren kunnen namelijk in meerdere of mindere mate conjunctuurgevoelig zijn. Door te spreiden over sectoren, zijn de beleggingen minder afhankelijk van de cyclus waarin de economie zich begeeft.
• In plaats van alleen te beleggen in aandelen, kan ook worden belegd in andere beleggingscategorieën (zoals obligaties, vastgoed, grondstoffen, goud en alternatieve beleggingen). Door te spreiden tussen beleggingscategorieën zijn de beleggers niet meer afhankelijk van één categorie, maar van meerdere categorieën.
• In plaats van direct alles in de portefeuille te storten, kan ook periodiek worden ingelegd. Zo worden de beleggingen iedere keer tegen een andere koers aangekocht en wordt er gespreid over de tijd.

Tot slot

Spreiding neemt niet alle beleggingsrisico’s weg, maar verlaagt de impact van die risico’s wel, waardoor ze in belangrijke mate beheersbaar worden. In onze beleggingsdienstverlening besteden wij hier veel aandacht aan.

De “turn-key”-beleggingsoplossingen van OAKK en Impactbeleggen zijn in alle opzichten goed gespreid. Zo wordt er wereldwijd belegd in aandelen en obligaties in wel honderden verschillende posities en worden er binnen deze beleggingen extra accenten gelegd op bepaalde sectoren en factoren. Ook wordt er belegd in andere beleggingscategorieën (zoals de alternatieve beleggingen van OAKK of de microkredieten van Impactbeleggen) en kan er worden gespreid over de tijd door periodiek in te leggen.

Meer weten?

Meer weten over onze beleggingsdiensten? Bekijk dan onze beleggingsoplossingen van OAKK of Impactbeleggen of neem contact op met mij of uw vaste adviseur.