Zakelijk beleggen

27 mei 2020

Heeft je B.V. geld over? Dan kun je dit geld beleggen. Maar waar beleg je het beste: in de B.V. of privé? Dit hangt vooral af van de belastingen die je betaalt.

Waarom beleggen met je B.V.?

In veel B.V.’s blijft geld over. Dit geld staat vaak op een betaal- of spaarrekening. De spaarrente is betrekkelijk laag. Daarom denken veel ondernemers na over beleggen. Welke rendement mag u dan verwachten:

Wat is het verwachte rendement?

Het verwachte rendement hangt af van je risicoprofiel. Hieronder zie je de verwachte rendementen voor de komende 10-15 jaar:

	Samenstelling	Verwacht rendement per jaar
Contant geld	100% spaargeld	2,30%
Defensief	80% obligaties / 20% aandelen	4,61%
Gematigd defensief	60% obligaties / 40% aandelen	5,30%
Gematigd offensief	40% obligaties / 60% aandelen	5,98%
Offensief	20% obligaties / 80% aandelen	6,67%
Offensief+	100% aandelen	7,35%

Let op:

Dit zijn gemiddelde verwachtingen. In de praktijk kan het rendement hoger of lager zijn. Soms is het rendement zelfs negatief.
Wij maken gebruik van de langetermijnverwachtingen van 10-15 jaar, zoals opgenomen in de Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA) van 1 januari 2026 van J.P. Morgan Asset Management. Er is geen rekening gehouden met kosten.
Het verwachte rendement binnen het risicoprofiel is afhankelijk van de beleggingscategorieën waarin belegd wordt. In ons voorbeeld gaan wij uit van een belegging in wereldwijde staatsobligaties (World Government Bonds hedged) en wereldwijde aandelen (All Country World Equity).

Drie mogelijkheden voor de DGA

Als DGA (directeur-grootaandeelhouder) heb je drie opties:

Beleggen binnen de B.V.
Dividend uitkeren en daarna beleggen in privé.
Geld lenen van de B.V. en daarna beleggen in privé

Optie 1: Beleggen binnen de B.V.

Bij beleggen in de B.V. betaal je alleen vennootschapsbelasting (VPB) over de werkelijke winst:

19% (2026) over winst tot € 200.000
25,8% (2026) over winst vanaf € 200.000

In privé betaal je belasting in box 3. In box 3 wordt niet het werkelijke rendement belast, maar een fictief (denkbeeldig) rendement. De belastingdruk in box 3 is (36% over het forfaitaire rendement van 6% (2026) =) 2,16% over je beleggingen.

Wanneer is beleggen in de B.V. voordeliger?

Als we uitgaan van het lage VPB-tarief van 19% en een belastingdruk in box 3 van 2,16%, dan zou bij een rendement van (19% : 2,16% =) 8,80% of meer het interessanter zijn om te gaan beleggen in privé. Beleggen in de B.V. dan ook meestal voordeliger dan in privé. Dit geldt voor alle risicoprofielen bij het lage VPB-tarief van 19%.

Bij het hoge VPB-tarief van 25,8% is beleggen in privé pas interessanter als het rendement 8,80% of hoger is. Zoals je in de tabel ziet, worden deze hoge rendementen niet verwacht.

Conclusie: in de meeste gevallen is beleggen in de B.V. verstandiger dan in privé.

Optie 2: Dividend uitkeren en beleggen in privé

Je kunt ook dividend aan jezelf uitkeren en dit geld privé beleggen. Over het dividend betaal je tot € 68.843 24,5% inkomstenbelasting in box 2 en daarboven 31%.

Nadeel	Voordeel
Door deze belasting heb je minder geld over om te beleggen. Dit is een grote hap uit je vermogen. Daarom wordt deze optie niet vaak gebruikt.	Je betaalt de belasting nu. Als het belastingtarief in de toekomst stijgt, ben je daar niet meer aan gebonden.

Optie 3: Lenen van de B.V. en beleggen in privé

Je kunt geld lenen van je B.V. en dit privé beleggen. Zo bespaar je tot 31% inkomstenbelasting in box 2. Je hebt dan meer geld om te beleggen. Deze optie kan interessant zijn als:

De winst in de B.V. belast wordt tegen het hoge VPB-tarief (25,8%).
U een hoog rendement verwacht (8,80% of meer).

Let bij lenen op de volgende punten:

De lening en de rente moeten zakelijk zijn (zoals bij een normale lening).
Je moet de rente, aflossing en de inkomstenbelasting box 3 kunnen betalen van je privé-inkomen.
De betaalde rente is niet aftrekbaar van je belasting.
Je mag – zonder zekerheden – maximaal € 500.000 (2026) lenen van je B.V. (volgens de Wet excessief lenen).
De ontvangen rente is belast voor de B.V.

Wat is de beste keuze?

De beste keuze hangt af van verschillende factoren:

Het verwachte beleggingsrendement.
Het VPB-tarief van je B.V. (19% of 25,8%).
Je financiële situatie in privé.
Hoeveel geld je in privé achter de hand heeft.

Heeft je een B.V. en hou je geld over? Overweeg dan om te beleggen in de B.V. Dit is vaak de eenvoudigste en voordeligste keuze. Later kun je altijd nog besluiten om (een deel van) het vermogen naar privé over te hevelen.

Houd rekening met toekomstige veranderingen. Belastingtarieven kunnen veranderen. Dit kan invloed hebben op je keuze.

Meer weten?

Wil je weten wat het beste is voor je situatie? Wij kunnen je helpen met:

Het berekenen van de voor- en nadelen voor je situatie.
Het kiezen tussen beleggen in de B.V. of privé.
Het adviseren over en afsluiten van een zakelijke beleggingsrekening bij OAKK.

Neem een kijkje op onze Beleggingspagina of neem contact op met mij of je vaste adviseur. Lees ook onze disclaimer.

Deel dit verhaal: